La décision du président Donald Trump de créer une réserve stratégique de Bitcoin (BTC) a été officiellement entérinée par un décret exécutif signé dans la nuit du 6 au 7 mars 2025. Cette annonce marque un tournant majeur dans l’adoption institutionnelle du Bitcoin, soulevant toutefois de nombreuses questions sur son financement. Parmi les options envisagées, la vente d’une partie des réserves d’or du pays pourrait permettre d’acquérir ces BTC de manière budgétairement neutre.
Vendre de l’or physique pour acheter de l’or numérique ?
Geoff Kendrick, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez Standard Chartered, a suggéré dans un récent mémo que le gouvernement américain pourrait envisager la vente d’une partie de ses réserves d’or pour financer l’achat de Bitcoin. Actuellement, les États-Unis détiendraient environ 760 milliards de dollars en or, bien que la transparence sur ces réserves ait été mise en question, Fort Knox n’ayant pas fait l’objet d’un audit sérieux depuis 72 ans.
Une telle conversion d’actifs permettrait d’acquérir du Bitcoin sans recourir à de nouvelles dépenses publiques, conformément au décret signé par Donald Trump. Ce dernier impose en effet que toute acquisition de BTC par le gouvernement américain repose sur des « stratégies budgétairement neutres », afin de ne pas alourdir la charge fiscale des citoyens.
Une réserve stratégique sans coût pour les contribuables
Outre la vente d’or, d’autres options budgétairement neutres sont à l’étude. Geoff Kendrick évoque notamment l’utilisation du Fonds de Stabilisation des Échanges (ESF), qui détient 39 milliards de dollars d’actifs nets. Traditionnellement destiné à stabiliser les marchés financiers en période de crise, ce fonds pourrait être partiellement réaffecté à l’achat de Bitcoin.
Une autre piste repose sur le Bitcoin Act 2024, une proposition de loi portée par la sénatrice Cynthia Lummis. Ce texte prévoit l’achat de 200 000 BTC par an pendant cinq ans. S’il est structuré de manière adéquate, ce plan pourrait également être mis en œuvre sans impact budgétaire direct.
Vers un changement de paradigme dans la politique monétaire américaine ?
Alors que les modalités de financement de cette réserve stratégique restent à préciser, les pistes proposées par Standard Chartered illustrent une volonté claire des États-Unis d’adopter une approche proactive vis-à-vis du Bitcoin. Cette dynamique pourrait renforcer la position des États-Unis dans l’écosystème crypto et réduire la pression baissière sur le marché, les autorités ayant d’ores et déjà annoncé qu’elles ne vendraient plus les 200 000 BTC actuellement en leur possession.
Si cette initiative venait à se concrétiser, elle marquerait une nouvelle ère dans la politique monétaire américaine, où l’or numérique prendrait progressivement une place aux côtés des réserves traditionnelles.
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